一天后，最高人民法院發布了一份房地產企業破產案件會議紀要。

債務重組僅為財務紓困的第一步，行業當前核心矛盾已從短期流動性危機轉向舊有高周轉模式失效與新型可持續經營能力缺位之間的深層沖突，企業未來能否通過盤活存量資產、優化業務結構實現經營面的真正修復，是決定其能否從“被動紓困”跨越至“主動新生”的核心所在。

林中在4月結束滬港兩地奔波，常駐上海大本營，這是危局之下創始人親自下場托底。

7月6日，重慶五中院一紙裁定，宣告財信地產、財信集團等13家公司重整程序終止、直接破產。

房企重整不再是“有殼必保、有牌必救”。

開發商的人設，真的會反映在產品里。

沒有觸底反彈的奇跡，沒有全面回暖的信號，只有 “剩者為王” 的冰冷現實。

5月11日晚間，ST龍大（002726）發布公告，公司實控人戴學斌因涉嫌刑事犯罪，已被達州市公安局刑事拘留。

同一賽道，同是央企，同一個寒冬，活法已經完全不同。

四月的香港中環，一樁 25 億港元的交易悄然落定。

曾經的千億房企、中國TOP20房企正榮集團，已正式宣告進入破產清算程序。

2026的房地產，或許比我們想象中的會更樂觀一些。

2026年3月27日晚，新城控股的年報姍姍來遲。與往年不同的是，這份年報里藏著一個足以讓投資者長舒一口氣的信號——審計意見“轉正”了。2023年、2024年，新城被普華永道、致同會計師事務所連續兩年出具“非標”審計報告，提醒市場注意現金流吃緊、持續經營能力存疑。而2025年，致同會計師事務所為新城出具了“標準無保留意見”的審計報告。這意味著，前兩年審計師擔心的那些問題，在2025年已經得到了實質性改善。新城控股用一份成績單告訴市場：它不僅活下來了，還換了一種活法。

593.71億元——這是金茂2025年的營收數字。

房企搶灘商業REITs，才剛剛開始。