不良資產(chǎn)指南 作者：指南君
來源：不良資產(chǎn)指南
近日，銀登中心個貸不良資產(chǎn)債權轉讓結果公告顯示，民生銀行一個本息規(guī)模合計規(guī)模約216億元的個貸不良資產(chǎn)包被東方資產(chǎn)北京市分公司一舉拿下。
直接超越2023年捷信消金近170億元、2025年興業(yè)消金208.13億元等記錄，成為有史以來最大的單個個貸不良資產(chǎn)包，刷新個貸不良市場單筆體量紀錄。
此外，雙方已于2026年3月30日在銀登中心聯(lián)合發(fā)布了《中國民生銀行股份有限公司信用卡中心與中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司北京市分公司債權轉讓暨債務催收聯(lián)合公告》，標志著該筆債權轉讓的法律流程全面落地。
據(jù)此前披露的公告，該項目未償本金超過112億元，息費規(guī)模超過104億元，合計本息規(guī)模約216億元，債權筆數(shù)超53萬筆，覆蓋借款人約52萬戶，橫跨廣東、福建、山東、河南、浙江等29個地區(qū)。資產(chǎn)性質全部為損失類信用卡透支貸款，且前期已處置為表外資產(chǎn)，均未發(fā)起訴訟。
此次收購中，東方資產(chǎn)沿用了業(yè)界較為成熟的“受讓債權+委托原機構管理”模式，與民生銀行信用卡中心簽署委托處置協(xié)議，由民生銀行信用卡中心在委托期內(nèi)繼續(xù)負責資產(chǎn)管理與清收處置。
東方資產(chǎn)在個貸不良領域已不是首次出手。早在2021年3月試點首批資產(chǎn)包公開競價中，東方資產(chǎn)便以289萬元競得平安銀行個人經(jīng)營貸資產(chǎn)包，起拍價僅100萬元，溢價率高達189%，創(chuàng)首批最高溢價紀錄。該包未償本息1773萬元，涉及111筆資產(chǎn)，后續(xù)東方資產(chǎn)披露通過債務重組實現(xiàn)了23%的回收率，遠超銀行自主清收水平。
近年來，全國性AMC競相入局個貸不良市場。
2023年6月，長城資產(chǎn)旗下長城股權基金率先攜手地方AMC海德股份、催收機構維思德投資成立蕪湖長城維海投資中心，開展個人信用類不良債權收購與處置業(yè)務。
2023年12月，中國信達拿下梅賽德斯奔馳汽車金融有限公司180戶的首個對公車貸不良資產(chǎn)包；2024年新增收購12筆個貸不良資產(chǎn)包，涉及本金總額43億元；同年上線個人不良貸款業(yè)務系統(tǒng)，成為首家建設并上線個貸不良系統(tǒng)的全國性AMC；2025年全年收購規(guī)模超100億元，并上線“個貸通”小程序實現(xiàn)首次對客交易。
2023年，中信金融資產(chǎn)宣布浙江分公司組建個貸研究小組。2025年全年，中信金融資產(chǎn)已收購個貸不良債權122.24億元，覆蓋國有行、股份行及城商行。總體來看，2025年銀登中心472條個貸不良轉讓結果中，有461個項目為地方AMC受讓，昆朋資產(chǎn)、海南新創(chuàng)建、濱海正信位居前三，地方AMC仍占據(jù)數(shù)量主導。但全國性AMC正憑借資金實力和技術儲備加速追趕，行業(yè)格局正在發(fā)生質的轉變。此外，大型資本跨界布局正成為另一股不可忽視的力量。2025年12月31日，以并購撮合與資本運作見長的華興資本宣布，以3.08億元收購奇富科技旗下兩筆個人消費不良資產(chǎn)包，合計未償本金達74.29億元，折扣率僅4.15%，相當于0.4折成交。
該資產(chǎn)包涉及兩個不良個人消費債務組合，分別為逾期854天和439天的無抵押貸款。華興資本在公告中表示此舉旨在“擴大自營投資范圍、多元化收入來源”，實質上是以3億元本金博弈經(jīng)濟復蘇后的債務回收率回升。
銀登中心數(shù)據(jù)顯示，2025年個貸不良市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。全年掛牌本息總額突破3500億元，未償本金規(guī)模達2200億元，同比增幅超78%，再創(chuàng)歷史新高。成交方面，業(yè)內(nèi)保守估計全年成交額突破2000億元。
從資產(chǎn)類型看，個人消費貸款仍是絕對主力，2025年一季度消費貸占個人不良批量轉讓的72.4%，信用卡透支與個人經(jīng)營貸占比分別為14%、13.5%；值得一提的是，信用卡不良處置在下半年提速，三季度占比已升至34.6%。
供給結構上，持牌消費金融公司加速出清不良資產(chǎn)，2025年個貸不良掛牌轉讓本息總額高達1210.1億元，同比增長157.5%，其中四季度單個季度規(guī)模就超過640億元，占全年總規(guī)模的50%以上。
伴隨銀行、消金公司百億級大包頻繁涌現(xiàn)，銀登中心掛牌服務費暫免、交易服務費八折優(yōu)惠等政策持續(xù)釋放紅利，從全國性AMC到地方AMC，再到華興資本這類跨界投資者紛紛入場，個貸不良資產(chǎn)市場正從政策試點邁向常態(tài)化經(jīng)營工具。
當搶規(guī)模的增量紅利期過去，比拼的將是技術、風控與處置深度的硬實力，資產(chǎn)包的定價能力和合規(guī)處置能力正成為決定盈利與否的生存門檻，屆時洗牌或將加速到來。了解更多個貸不良投資及處置策略，歡迎參加資產(chǎn)界&次貝學苑6月27日-28日·成都“個貸不良投資處置”專題培訓。
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