作者：資產(chǎn)界

來源：資產(chǎn)界

近日，原華融高管白天輝受賄案入選人民法院案例庫引發(fā)熱議。其四年斂財(cái) 11.08 億，單筆受賄超 11 億，僅追回 6.3 億，其余贓款去向成謎。雖有重大立功，但一審后翻供、立功線索關(guān)聯(lián)自身犯罪，法院不予從寬，最終依法執(zhí)行死刑，明確重大立功絕非貪腐分子免死金牌。

白天輝案入選人民法院案例庫

6月2日，人民法院案例庫正式收錄白天輝受賄案參考案例，以釋明受賄罪的死刑適用及重大立功從寬處罰標(biāo)準(zhǔn)的把握問題。次日，天津市高級(jí)人民法院公開了案件詳情。

這個(gè)案子，遠(yuǎn)不止“受賄11.08億”那么簡單。

白天輝，1968年生于江西吉安一個(gè)普通家庭，早年考入南開大學(xué)，畢業(yè)后進(jìn)入金融系統(tǒng)。此后，他從業(yè)務(wù)拓展三部負(fù)責(zé)人一步步升至華融（香港）國際控股有限公司業(yè)務(wù)拓展三部負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理、投資銀行部董事總經(jīng)理，中國華融國際控股有限公司資本運(yùn)營總監(jiān)、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理、總經(jīng)理。

公開信息顯示，白天輝與原華融公司董事長賴小民關(guān)系密切，是賴小民諸多違法行為的重要幫手。兩人形成“師徒式”腐敗關(guān)系，賴小民落馬后，白天輝也緊接著被查。2019年1月，白天輝被天津市人民檢察院第二分院依法逮捕。

2024年5月28日，天津市第二中級(jí)人民法院一審以受賄罪判處白天輝死刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。白天輝不服判決提起上訴。2025年2月24日，天津市高級(jí)人民法院裁定駁回上訴，維持原判，并依法報(bào)請最高人民法院核準(zhǔn)。

2025年12月9日上午，經(jīng)最高人民法院核準(zhǔn)，天津市第二中級(jí)人民法院依法對(duì)白天輝執(zhí)行了死刑。

四大細(xì)節(jié)讓金融圈炸了

▍細(xì)節(jié)一：單筆受賄高達(dá)11.03億，四年斂財(cái)11.08億

2014年至2018年，白天輝利用擔(dān)任華融（香港）國際控股有限公司業(yè)務(wù)拓展三部負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理、投資銀行部董事總經(jīng)理，中國華融國際控股有限公司資本運(yùn)營總監(jiān)、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等職務(wù)便利，為有關(guān)單位在項(xiàng)目收購和企業(yè)融資等方面謀取利益，非法收受財(cái)物共計(jì)折合人民幣11.08億余元。

這是什么概念？四年間，平均每年受賄2.77億，每月超過2300萬，每天有75.8萬元的“黑錢”進(jìn)賬。

其中最觸目驚心的一項(xiàng)：單筆受賄高達(dá)11.03億余元。為促成其任職公司收購行賄人的某海外項(xiàng)目，白天輝不僅與行賄人共同策劃收購方式、手段，還積極幫助行賄人規(guī)避監(jiān)管，單筆受賄數(shù)額就高達(dá)11.03億余元。他利用職務(wù)上的便利積極推動(dòng)使用國有資產(chǎn)高價(jià)收購某海外項(xiàng)目，使巨額國有資產(chǎn)處于不確定的風(fēng)險(xiǎn)中，嚴(yán)重危及國家金融安全。

▍細(xì)節(jié)二：一審宣判后翻供，否認(rèn)絕大部分犯罪事實(shí)

白天輝到案后，曾向紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)檢舉揭發(fā)他人涉嫌重大職務(wù)犯罪線索并經(jīng)查證屬實(shí)，具有重大立功表現(xiàn)。

按照相關(guān)司法解釋，貪污受賄數(shù)額特別巨大、犯罪情節(jié)特別嚴(yán)重、社會(huì)影響特別惡劣、給國家和人民利益造成特別重大損失的，可以判處死刑。符合情形但具有自首、立功等情節(jié)，不是必須立即執(zhí)行的，可以判處死緩。

但白天輝做了一個(gè)致命的決定：一審宣判后翻供，否認(rèn)絕大部分犯罪事實(shí)。

這一翻供行為，直接擊穿了他本可能獲得的從寬空間。

▍細(xì)節(jié)三：重大立功也不行，法院從嚴(yán)從重判處

白天輝的立功表現(xiàn)與通常的立功情形有所不同。他檢舉的犯罪線索與其本人受賄犯罪直接關(guān)聯(lián)——被檢舉人與其為同一行賄人的同一項(xiàng)目謀取利益。法院認(rèn)定：被告人白天輝雖有重大立功表現(xiàn)，但其犯罪情節(jié)特別惡劣、犯罪后果特別嚴(yán)重，且主觀惡性深的，依法可以不從寬處罰。被告人的立功表現(xiàn)與其自身的犯罪行為具有密切關(guān)聯(lián)的，在適用立功從寬時(shí)應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)把握。

這釋放了一個(gè)明確的司法信號(hào)：重大立功不等于“免死金牌”。尤其是當(dāng)立功線索與自身犯罪密切相關(guān)、且被告人庭審翻供態(tài)度惡劣時(shí)，法院可以依法“不從寬處罰”。這一點(diǎn)，對(duì)當(dāng)前還在“戴罪立功”的腐敗分子無疑是一記重錘——舉報(bào)別人之前，先問問自己是不是真的悔罪了。

▍細(xì)節(jié)四：11.08億僅追回6.3億，尚有巨額財(cái)物下落不明

還有一個(gè)令人瞠目結(jié)舌的數(shù)字：11.08億余元中，案發(fā)后僅有6.3億余元追繳到案，尚有巨額財(cái)物未追繳到案。這些錢去了哪里？至今仍是懸案。白天輝用受賄款在北京、深圳、香港購買住宅、商鋪共計(jì)42處，總價(jià)人民幣5.3億元。但即便如此，仍有4.78億元的資金缺口未交代去向。

為何AMC成為腐敗“高發(fā)區(qū)”？

AMC，本應(yīng)是化解金融風(fēng)險(xiǎn)的“清道夫”，近年來卻頻頻成為反腐風(fēng)暴的中心。

▍從賴小民到白天輝，華融系腐敗鏈條已徹底斷裂

賴小民，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司原黨委書記、董事長，是白天輝的“師傅”。2021年1月，賴小民被執(zhí)行死刑。白天輝則與賴小民深度捆綁，作為賴小民諸多違法行為的重要幫手，最終在賴小民落馬后也難逃法網(wǎng)。白天輝曾被評(píng)價(jià)為“賴小民為追求短期業(yè)績、推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的重要助手”。

兩大核心人物先后伏法，華融系的腐敗鏈條已被連根拔起。

▍中原資產(chǎn)：三任高管接連落馬

然而，AMC的“巨貪”絕不止于華融。2026年5月，河南省紀(jì)委監(jiān)委通報(bào)，中原資產(chǎn)管理有限公司原黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理李建國嚴(yán)重違紀(jì)違法，被開除黨籍并移送檢察機(jī)關(guān)審查起訴。

李建國，1965年7月出生，2021年5月被任命為中原資產(chǎn)“總裁”，本是被寄予厚望的“清理者”，肩負(fù)著肅清此前管理層遺毒的使命。結(jié)果這位“清理門戶者”最終自己深陷貪腐泥沼。他曾違反中央八項(xiàng)規(guī)定精神，收受禮品、禮金，接受可能影響公正執(zhí)行公務(wù)的宴請；違規(guī)干預(yù)插手市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；濫用職權(quán)，造成國有資金特別重大損失；大搞權(quán)錢交易，利用職務(wù)便利為他人在提供銀行貸款擔(dān)保等方面謀取利益，非法收受巨額財(cái)物。

更令人震驚的是，李建國已是中原資產(chǎn)近年來被查的第三位高管：2020年7月，原總裁岳勝利落馬；同年9月，原副總裁黃燕茹也被帶走。三位核心高管接連淪陷，將這家河南省唯一的地方AMC推入治理風(fēng)暴的漩渦。

▍長城資產(chǎn)：原總裁助理桑自國被判無期

如果說中原資產(chǎn)是地方AMC的“淪陷樣本”，那長城資產(chǎn)則是全國性AMC的“腐敗縮影”。

中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司原總裁助理桑自國，因嚴(yán)重違紀(jì)違法被帶走調(diào)查，最終一審被判受賄罪、利用未公開信息交易罪、國有公司人員濫用職權(quán)罪三罪并罰，決定執(zhí)行無期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。

法院查明，桑自國僅受賄就超過1億元。2009年至2017年，他利用職務(wù)上的便利，為相關(guān)公司或個(gè)人在企業(yè)融資等事項(xiàng)上提供幫助，收受公司、個(gè)人給予的股權(quán)、錢款共計(jì)折合人民幣1.05億余元。

▍中國東方、中國信達(dá)：高管相繼被查

AMC系統(tǒng)反腐風(fēng)暴持續(xù)擴(kuò)大，并未止步于華融和長城資產(chǎn)。中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司原副總裁胡小鋼，已于2022年1月被開除黨籍、政務(wù)開除。經(jīng)查其存在對(duì)抗組織審查、違規(guī)收受財(cái)物、濫用職權(quán)造成國有資產(chǎn)重大損失等行為。審計(jì)署通報(bào)其2015-2016年違規(guī)低價(jià)處置不良資產(chǎn)造成國有資產(chǎn)損失，并通過親屬收受錢款。

與此同時(shí)，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司原黨委委員、副總裁莊恩岳（副廳級(jí)）涉嫌受賄一案，已由遼寧省鞍山市監(jiān)察委員會(huì)調(diào)查終結(jié)，移送檢察機(jī)關(guān)審查起訴。

紀(jì)委國家監(jiān)委對(duì)長城、東方、信達(dá)等資產(chǎn)公司已進(jìn)行過全面巡視，甚至對(duì)信達(dá)公司進(jìn)行巡視“回頭看”，運(yùn)用“四種形態(tài)”處理違紀(jì)違法人員，對(duì)華融公司直接立案25件。

寫在最后

從賴小民、白天輝到桑自國、胡小鋼、莊恩岳，從華融到長城資產(chǎn)，從東方資管到中原資產(chǎn)，AMC系統(tǒng)近年來已有多位高管落馬，涉案金額從數(shù)億到數(shù)十億不等。

白天輝以一場“死刑執(zhí)行”為自己的腐敗史畫上了句號(hào)。對(duì)全行業(yè)而言，這個(gè)案件傳遞出的信息極為清晰：在金融反腐風(fēng)暴中，沒有“免死金牌”，沒有“立功免刑”。

不良資產(chǎn)的底層邏輯是“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”和“風(fēng)險(xiǎn)化解”，而非“權(quán)力變現(xiàn)”。那些試圖將不良資產(chǎn)當(dāng)成“撈錢工具”的人，終將被法律一一清算。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： 單筆受賄11億，白天輝案細(xì)節(jié)披露，金融圈炸了