在本專欄《國(guó)企混改“吹”來(lái)激勵(lì)風(fēng)》一文里提到國(guó)企改革三年行動(dòng)推進(jìn)會(huì)重點(diǎn)落在強(qiáng)化正向激勵(lì)上，典型的正向激勵(lì)措施為實(shí)施員工持股，本文以相繼出臺(tái)的《國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法》（財(cái)資[2016]4號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“4號(hào)文”）、《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》（國(guó)資發(fā)改革[2016]133號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“133號(hào)文”）及《證券法》等關(guān)規(guī)范性文件為主要依據(jù)，并結(jié)合本專欄《國(guó)企混改中非上市公司的員工持股》一文的內(nèi)容重點(diǎn)為讀者介紹員工持股審批中應(yīng)注意的事項(xiàng)從而正確把握其審核要點(diǎn)。

1、證券法的相關(guān)規(guī)定

2020年3月1日起施行的《證券法》已經(jīng)明確規(guī)定“向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)二百人的，依法實(shí)施員工持股計(jì)劃的員工人數(shù)不計(jì)算在內(nèi)”。因此，國(guó)有背景企業(yè)開(kāi)展員工持股，如果持股員工人數(shù)最終超過(guò)200人，則不會(huì)出現(xiàn)與《證券法》相關(guān)要求不符的情況，也不再會(huì)對(duì)公司后續(xù)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票造成實(shí)質(zhì)性障礙。

2、4號(hào)文的相關(guān)規(guī)定

“4號(hào)文”的規(guī)定了員工持股方案需要報(bào)經(jīng)有權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：

（1）中央企業(yè)集團(tuán)公司報(bào)履行出資人職責(zé)的部門(mén)或機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

（2）中央企業(yè)集團(tuán)公司所屬子企業(yè)，報(bào)中央企業(yè)集團(tuán)公司批準(zhǔn)。

（3）中央部門(mén)及事業(yè)單位所屬企業(yè)，按國(guó)有資產(chǎn)管理權(quán)屬，報(bào)中央主管部門(mén)或機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

（4）地方國(guó)有企業(yè)，報(bào)同級(jí)履行國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管職責(zé)的部門(mén)或機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

3、133號(hào)文的相關(guān)規(guī)定

“133號(hào)文”規(guī)定了實(shí)施員工持股需取得試點(diǎn)資格，試點(diǎn)企業(yè)的名單由省級(jí)以上國(guó)資委等履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)審核確定，部分地區(qū)還需要報(bào)送人民政府同意。在取得試點(diǎn)資格后，除聽(tīng)取職工意見(jiàn)及履行董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東會(huì)審議程序外，企業(yè)只需要將最終確定的員工持股方案報(bào)送履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)備案即可，無(wú)需再履行額外的外部審批程序。

2019年4月，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制方案》（國(guó)發(fā)〔2019〕9號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《改革方案》），明確規(guī)定授權(quán)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司董事會(huì)審批子企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案，對(duì)“133號(hào)文”進(jìn)行了一定的突破。根據(jù)《改革方案》的規(guī)定，國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司下屬子公司開(kāi)展員工持股無(wú)需取得試點(diǎn)資格也無(wú)需取得國(guó)資委的審批同意，僅由國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司董事會(huì)審批決定即可。但《國(guó)務(wù)院國(guó)資委授權(quán)放權(quán)清單（2019年版）》（國(guó)資發(fā)改革〔2019〕52號(hào)）并未將這一審批事項(xiàng)明確規(guī)定為授權(quán)事項(xiàng)。

1、適用4號(hào)文的企業(yè)條件

應(yīng)具有公司法人資格的國(guó)有及國(guó)有控股未上市科技企業(yè)，包括轉(zhuǎn)制院所企業(yè)、國(guó)家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)、高等院校和科研院所投資的科技企業(yè)、國(guó)家和省級(jí)認(rèn)定的科技服務(wù)機(jī)構(gòu)。如適用4號(hào)文，則大型企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)總額不超過(guò)企業(yè)總股本的5%；中型企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)總額不超過(guò)企業(yè)總股本的10%；小、微型企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)總額不超過(guò)企業(yè)總股本的30%，且單個(gè)激勵(lì)對(duì)象獲得的激勵(lì)股權(quán)不得超過(guò)企業(yè)總股本的3%。

2、適用133號(hào)文的企業(yè)條件

主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè)；股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，非公有資本股東所持股份應(yīng)達(dá)到一定比例，公司董事會(huì)中有非公有資本股東推薦的董事；公司治理結(jié)構(gòu)健全，建立市場(chǎng)化的勞動(dòng)人事分配制度和業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體系，形成管理人員能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減的市場(chǎng)化機(jī)制，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)90%以上來(lái)源于所在企業(yè)集團(tuán)外部市場(chǎng)。如適用133號(hào)文，則員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%。

在員工持股中還有以下事項(xiàng)應(yīng)注意，即員工持股的入股價(jià)格及依據(jù)，入股價(jià)格是否存在差異，入股的資金來(lái)源，公司是否對(duì)其提供了資金支持；公司員工持股計(jì)劃人數(shù)、員工持股計(jì)劃的人員構(gòu)成(包括任職崗位)，是否遵循“閉環(huán)原則”（指承諾不在公司首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)轉(zhuǎn)讓股份，并承諾自上市之日起至少36個(gè)月的鎖定期。發(fā)行人上市前及上市后的鎖定期內(nèi)，員工所持相關(guān)權(quán)益擬轉(zhuǎn)讓退出的，只能向員工持股計(jì)劃內(nèi)員工或其他符合條件的員工轉(zhuǎn)讓。鎖定期后，員工所持相關(guān)權(quán)益擬轉(zhuǎn)讓退出的，按照員工持股計(jì)劃章程或有關(guān)協(xié)議的約定處理。）或依法設(shè)立、規(guī)范運(yùn)行且已經(jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)依法依規(guī)備案；公司員工持股計(jì)劃中關(guān)于員工持股平臺(tái)內(nèi)部的流轉(zhuǎn)、退出機(jī)制，以及股權(quán)管理機(jī)制是否完善。