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“房企”綠地,其實你們都用錯了標簽

路數 路數
2021-05-08 10:06 3452 0 0
雖然幾年前,綜合性產業集團這詞,綠地已經用過。因為,預估在綠地2021年結轉收入里,約70%將來自大基建。

作者:很勤奮的路數

來源:路數(ID:ilushu)

現在,如果你還將綠地控股(600606.SH)定義為一家地產企業,它可能會搖著頭說:

我已經是綜合性產業集團。

雖然幾年前,綜合性產業集團這詞,綠地已經用過。不過從今年起,它再說起時會更有底氣。

因為,預估在綠地2021年結轉收入里,約70%將來自大基建。

這樣的占比,同樣令監管機構困惑。據說,溝通之時,綠地被問及:這個那個的榜單里你還排在前十強,要是劃為非房地產企業,合適嗎?

然后,大家都笑了。

開發商談“房”色變是個潮流,有的簡直恨不得把名字里帶房地產的字眼都摳掉。但綠地自帶“地”字,不好改。

在其他開發商高呼轉型的歲月里,綠地將一大寶押在了大基建。其這塊業務營收自2018年開始,跟房地產主業幾乎并駕齊驅。

但綠地大基建的毛利率,目前的難看度超過房地產。

這一條,綠地自己近期解釋了三點:
  • 基建行業本來毛利率就低。優秀的那些平均在7-8%。綠地雖然約為4%,但提升空間大;

  • 綠地的基數足夠大,以后將對整體利潤貢獻可觀;

  • 對收并購而來的基建企業,進行進一步精細化管理,提升科技含量達到提升毛利。

能不能實現尚且未知。綠地還有一大步要走——未來要單獨分拆上市。

當然,不僅僅是綠地,房企要把多元化業務分拆上市,似乎已經成為一個必選項。即便有的嘴上不說,但身體還是很誠實。

不過,綠地要分拆上市的,和別家房企還真不太一樣:暫時沒有物業,除了大基建,還有金融、商貿等。

金融板塊的綠地數科,現處于引進戰投階段。綠地預期年內完成自身工作,按照證監會要求,上市輔導期將在2023年。目前評估的市凈率為1.2-1.3倍。

商貿板塊的綠地全球商品貿易港,在股權層面結構調整中。按照計劃在2021年年中完成對自身經營者股改工作。

就上市進度而言,還是綠地數科更快些。

綠地今年對外已經不再官宣銷售目標,口徑改為整體上穩步增長。它還要在明年年底之前降到安全的“綠檔”。你看,這下“綠地”真的名副其實了。

如果上述種種都能一一實現,如果多元化業務上市是評判標準,那么,綠地將是同批次戰略性轉型房企里,跑在前面的一位。

歷史曾經證明過,那些從制造業跨界到地產的企業,現在在地產里活得很不滋潤。

但接下來,還要驗證,當那些成長于金融和土地紅利時代的房企,跨界其他行業時,是能讓日月都換新天,還是壓縮著其他行業里企業的生存空間,亦或僅僅是曇花一現?

反正比起這個系那個系的,綜合性產業集團這個詞,還是比較偉光正的。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

本文由“路數”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 綠地,變形了?!

路數

要有光,要讓房企更公開透明

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