作者：資產(chǎn)界

來(lái)源：資產(chǎn)界

4月29日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局辦公廳印發(fā)《關(guān)于明確對(duì)公不良貸款兩戶組包轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》（金辦便函〔2026〕408號(hào)）。文件明確，參與單戶對(duì)公不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)，可以以兩戶組包形式，向金融資產(chǎn)管理公司、符合條件的地方資產(chǎn)管理公司以及金融資產(chǎn)投資公司轉(zhuǎn)讓對(duì)公不良貸款。

轉(zhuǎn)讓方式和具體要求，參照單戶對(duì)公不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。試點(diǎn)范圍以外的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，不得以兩戶組包形式對(duì)外轉(zhuǎn)讓對(duì)公不良貸款。未說(shuō)明的其他事項(xiàng)，繼續(xù)按照銀保監(jiān)辦便函〔2021〕26號(hào)、銀保監(jiān)辦便函〔2022〕1191號(hào)以及金辦便函〔2025〕1263號(hào)執(zhí)行

這份文件填補(bǔ)了不良貸款轉(zhuǎn)讓政策中的一個(gè)空白。此前，對(duì)公不良貸款主要分為單戶轉(zhuǎn)讓和批量轉(zhuǎn)讓（3戶及以上）兩種路徑。單戶對(duì)公不良貸款可以轉(zhuǎn)讓，受讓方包括金融資產(chǎn)管理公司和社會(huì)投資者；批量轉(zhuǎn)讓則要求3戶及以上組包，須向持牌資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓。兩戶組包一直沒(méi)有明確的操作依據(jù)。這次新規(guī)在單戶與三戶之間增加了一個(gè)合規(guī)的處置通道，形成了1戶、2戶、3戶及以上的完整梯度。

需要特別注意的是，兩戶組包的受讓方范圍比單戶轉(zhuǎn)讓更加嚴(yán)格。單戶對(duì)公不良貸款可以向非AMC的社會(huì)投資者轉(zhuǎn)讓，但兩戶組包只能賣給三類持牌機(jī)構(gòu)：金融資產(chǎn)管理公司、符合條件的地方資產(chǎn)管理公司以及金融資產(chǎn)投資公司，社會(huì)投資者暫時(shí)不能通過(guò)受讓兩戶組包介入對(duì)公不良債權(quán)收購(gòu)。

適用主體也有明確限定。通知規(guī)定的出讓方是“參與單戶對(duì)公不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)”。根據(jù)前期試點(diǎn)文件，主要包括6家國(guó)有大型商業(yè)銀行、12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，以及部分納入試點(diǎn)的信托公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司，還有北京、河北、內(nèi)蒙古等部分地區(qū)納入試點(diǎn)的城商行和農(nóng)村中小銀行。

大量未納入試點(diǎn)的城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行，目前仍不能以兩戶組包形式對(duì)外轉(zhuǎn)讓對(duì)公不良貸款，處置路徑依然是傳統(tǒng)的批量轉(zhuǎn)讓（3戶及以上）。

操作上，兩戶組包轉(zhuǎn)讓需要遵循與單戶轉(zhuǎn)讓相同的要求，包括通過(guò)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心等指定平臺(tái)進(jìn)行公開(kāi)競(jìng)價(jià)，信息披露、資產(chǎn)估值、合同文本等環(huán)節(jié)都要規(guī)范化。

此前試點(diǎn)文件中的禁止轉(zhuǎn)讓情形同樣適用。債務(wù)人或者擔(dān)保人為國(guó)家機(jī)關(guān)的貸款、經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)列入全國(guó)企業(yè)政策性關(guān)閉破產(chǎn)計(jì)劃的貸款、國(guó)防軍工等涉及國(guó)家安全和敏感信息的貸款，均不得組包轉(zhuǎn)讓。

試點(diǎn)期限也需要關(guān)注。根據(jù)1263號(hào)文，不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)期限已延長(zhǎng)至2026年12月31日，兩戶組包業(yè)務(wù)適用同一期限安排。

從市場(chǎng)影響看，兩戶組包的放開(kāi)給試點(diǎn)銀行帶來(lái)了更靈活的處置工具。過(guò)去為了湊足三戶，銀行常常要拼湊資產(chǎn)包，成本高、效率低。現(xiàn)在兩戶即可組包，尤其有利于對(duì)公不良零散、單戶金額較大的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，處置效率會(huì)明顯提升。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 新規(guī)！對(duì)公不良貸款兩戶組包正式放行，限試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)