國朝說 
信實創(chuàng)辦于1989年，被評為“全國優(yōu)秀律所”、“司法部部級文明律所”，在廈門（湖里、集美）、上海、福州、泉州、龍巖、漳州、三明、莆田、寧德設有分所，在廈門大學設有分部，擁有律師300余名。微信號: FJLHXSLSSWS
作者：老萬
來源：國朝說（ID：GuoChaoShuo123456）
2021年1月19日，在江西南昌雪松信托公司總部，雪松信托工作人員對投資人代表表示，此前雪松信托旗下廣州匯華和投資人簽署的《協(xié)議書》無效，但不會發(fā)公告。
時間拉回到2019年4月22日，雪松控股的董事局主席張勁在懇談會曾親口對投資人說：“雪松要做的第一件事情，就是要解決好所有的歷史遺留問題。我本人就是解決中江歷史遺留問題的第一負責人。”
如今第一負責人卻避而不見，雪松信托讓投資人簽署的轉讓協(xié)議書也被宣告無效，曾經(jīng)給投資人帶來無限希望的雪松信托終究沒有成為“白衣騎士”，并且一而再的挑戰(zhàn)投資人的底線，下面是逾期未兌付產(chǎn)品的詳細列表（數(shù)據(jù)是投資人統(tǒng)計，可能和實際有出入））。
小編比較關心的是，在入主中江信托一年半的時間內(nèi)，雪松控股從自信滿滿，到最后被尷尬打臉，這中間到底發(fā)生了什么？
其實，雪松最初收購中江信托就備受質(zhì)疑，主要是此次交易價格不菲，市場傳聞在百億以上。銀監(jiān)會在批復文件中要求，雪松控股須以自有資金受讓中江信托股權，而要雪松控股一下子拿出百億資金，壓力非常大。
在雪松控股龐大的資產(chǎn)版圖中，最主要的收入來源是供應鏈管理業(yè)務，而該項業(yè)務毛利率長期以來都低于1%，這個數(shù)據(jù)恐怕出乎很多人的意料。
值得注意的是，在入主中江信托前一個月，雪松集團就通過增資的方式獲得了大金所69.77%的股權，雪松為什么要不惜巨資接盤大金所和中江信托呢？
原因其實很簡單，就是為了發(fā)行自己的供應鏈金融產(chǎn)品，由于資管新規(guī)，雪松旗下利凱私募基金備案越來越困難，雪松不得不尋求新的平臺和通道，而信托是最好的載體，至于大金所，更像個備胎，如果信托收購不下來，就借助大金所的平臺發(fā)行，不過目前大金所已經(jīng)被暫停發(fā)布新的產(chǎn)品。
中江信托易主后，雪松信托發(fā)行最多的就是長青42號供應鏈金融產(chǎn)品，這個也招來了證券時報的調(diào)查。
2020年9月22日，證券時報發(fā)布了一篇調(diào)查報道《雪松信托迷霧：42只產(chǎn)品風控全線裸奔，220億底層資產(chǎn)借道假央企轉移百億巨資》。
經(jīng)過記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雪松信托借道保理通道所受讓的220余億元應收賬款，既無三方確權，也無回款封閉，風控全線處于“裸奔”狀態(tài)。幕后融資人甚至拿著完成收款、已經(jīng)滅失的“應收賬款”，通過保理通道轉讓給雪松信托以獲得融資。
特別是，轉讓了高達112億元應收賬款的最大兩家融資人，竟然是假借央企孫公司的面目出現(xiàn)，且和雪松控股產(chǎn)生間接關聯(lián)。
這一切都直指自融，而在4月22日見面會上，張勁也曾親口承諾堅持不自融，要保證投資者的風險。
2020年4月底，雪松信托暫停了長青42號產(chǎn)品的發(fā)行，信托公司給出的官方解釋是根據(jù)監(jiān)管對全行業(yè)融資類產(chǎn)品規(guī)模限制，以及信托公司大類融資性產(chǎn)品發(fā)行管控要求，我司積極響應監(jiān)管政策，主動創(chuàng)新升級產(chǎn)品結構，優(yōu)化融資類業(yè)務規(guī)模，特此暫停該系列產(chǎn)品發(fā)行，實際上這跟監(jiān)管的窗口指導密不可分。
在長青42號被暫停后，雪松信托兌付工作明顯慢了下來，并且顯得也越來越不積極。
雪松信托未來何去何從，我們也將繼續(xù)關注！
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。
題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
本文由“國朝說”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！
