資管裕道人 
信實創辦于1989年，被評為“全國優秀律所”、“司法部部級文明律所”，在廈門（湖里、集美）、上海、福州、泉州、龍巖、漳州、三明、莆田、寧德設有分所，在廈門大學設有分部，擁有律師300余名。微信號: FJLHXSLSSWS
作者：裕道人
來源：資管裕道人（ID：lwwjy1991）
縱觀上市銀行半年報，無論是國有大行、股份制亦或是城商行，其業績表現可謂是冰火兩重天。
部分上市銀行在半年報告期實現了營收和凈利潤的雙增長，而且相當一部分銀行還實現兩位數的凈利增長，但也有部分銀行業績出現了一定程度的下滑，在銀行半年報數據中顯得格外醒目。
本文的主角，正是備受爭議和關注的民生銀行。
業績速覽
半年報數據顯示，報告期內中國民生銀行實現營業收入為877.75億元，較去年同期減少10.53%；其中利息凈收入為657.53億元，同比下降4.73%；非利息凈收入為220.22億元，同比下降達24.29%。實現利潤總額為289.40億元，較去年同期減少12.52%；歸屬股東利潤為265.56億元，同比下滑6.67%。
進行簡單的橫向比較來看，民生銀行半年報的業績確實難言樂觀。且不說頭部股份行招商、興業、中信等均實現了兩位數的利潤增長，中部的如平安、光大，也實現了兩位數的增長。就連國有大行，也實現了兩位數的凈利潤增長。
在整體銀行業向好的同時，作為擁有7萬億資產規模的民生銀行，卻實打實地拖了后腿。
管理層的解釋
面對經營績效的下降，民生方面給出了三方面的解釋：1.積極落實國家減費讓利政策，嚴格執行房地產行業信貸調控政策，導致貸款綜合定價下降；2.加大了對高評級債券和國債等優質性資產的配置，導致投資收益端下降，息差收窄；3.認真落實監管的要求，壓降非標準化投資，非保本理財、票據資管投資已經全部結清價值債券市場缺乏交易機會，給收益帶來了一定程度的下降。
上述三方面的原因，導致民生銀行的 ROA和ROE分別為0.76%和10.43%，較去年同期均出現了下滑。
更為值得關注的是民生銀行依舊高企的風險資產質量，盡管報告期內民生銀行加強了資產質量掌控，提高了風險計量和運行能力，加大不良資產的處置，但是由于前期積累，目前民生銀行的不良貸款總額依然高達723.91億元，較上年末增長23.42億元。不良貸款率僅下降0.02%個百分點，1.8%的不良貸款率依然處在股份行前列。
猶記得在民生銀行公布2020年業績和2021年一季度業績之后，超預期的凈利潤下滑包括之前的輿論危機，引發了市場的廣泛爭議并帶來的是股價的跌跌不休。
年報數據顯示：民生銀行2020年扣非凈利潤同比下降了35.86%，而不良貸款率卻觸底反彈達到了1.82%的高位，面對業績大幅下滑，民生銀給出的解釋主要是不良貸款的增加、資產處置的加速、信用減值損失的增加以及響應政策要求，積極調整業務結構和落實減費降費的政策。
不過這并沒有得到市場的認可，股市的反應早已說明了一切。
不僅如此，面對凈利潤的大幅下滑，證監會也發出了問詢函，要求民生銀行解釋包括所接受的行政處罰、業績不良的原因等，對此民生銀行用萬字長文予以回復。
財富管理的亮點
當然，民生銀行這份半年報也不全是消極因素。尤其是在零售轉型方面，民生銀行還是取得一定的積極成效。在營業收入方面，零售業務收入為346.2億元，占比接近40%；從比例來看，零售轉型取得了一定的成效。
報告期內，民生銀行一方面不斷拓展基礎客戶，深化客群綜合經營，同時加大了對低成本結算性存款的吸收能力；另一方面則壓降了如結構性存款等高成本的存款，引導了整體存款成本的下降。
不僅如此，在財富管理方面，民生銀行同樣可圈可點。
眾所周知，民生銀行財富管理品牌的兩大支柱-磐石及公募FOF，建立了其在細分領域的品牌優勢，順應市場變革開展前瞻性布局，以客戶為中心，匹配客群風險偏好，建立“安、固、穩、贏”系列本行理財產品品牌。
民生磐石，通過貫徹“收益穩固+”原則，創研“固收+”策略產品，充分發揮“股債兼收，進可攻退可守”的大類資產配置優勢，與業內多家頭部基金公司開展合作，甄選“民生磐石”系列基金。截至報告期末，“民生磐石”產品規模603億元，比上年末增加351億元，增幅139%，服務客戶超20萬人，市場體驗良好，穩健的財富管理品牌戰略穩中有進。
而在FOF方面，民生銀行以量化模型為工具、以風格分析為基礎搭建底層產品遴選模型，審慎評估基金公司和基金經理全面“畫像”，逐步形成“買FOF到民生”的品牌形象。
報告期內，民生銀行公募FOF基金保有規模401億元，比上年末增加166億元，增幅70%，保有規模占據全市場1/3，在眾多銀行中遙遙領先，在這一細分賽道體現出了超強的競爭力，向市場傳遞公募FOF領域的民生最強音，是市場的王者。
寫在最后
非常清楚地記得，在6月11日的民生銀行股東大會上，董事長坦言：“過去民生銀行確實出現了一些問題，有問題不一定是戰略方向導致的，而是對戰略的執行出現了偏差執行，而這更多的取決于用人和技術變化”
值得注意的是，與以往高舉小微的旗幟有所不同的是，打造一個民生協同體系，將是民生銀行未來發展的重點。
對民生銀行而言，半年報顯示其面臨的壓力和挑戰依然巨大，高企的不良貸款，下跌的股價，都在考驗著這家國內最大的民營銀行。當然面對謠言，還是要予以堅決還擊。
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