小債看市 作者：小債看市
來源：小債看市（ID：little-bond）
三安光電上市以來首次錄得中報虧損。
01預虧
7月14日，三安光電（600703.SH）公告稱，2026年半年度預計歸母凈利潤為-1.35億元至-9000萬元，上年同期歸母凈利潤為1.765億元；預計扣非凈利潤為-5.5億元至-4.9億元。
半年度業績預告
公告顯示，三安光電業績預虧主要因集成電路中濾波器、碳化硅相關主營業務盈利未改善，匯兌損失增加、利息收入減少致財務費用上升，以及存貨跌價準備同比增加。
值得注意是，這是三安光電上市以來首次錄得中報虧損。
今年上半年，三安光電實控人與總經理先后被留置、控股股東被申請破產重整，公司負面輿情不斷。
3月21日，三安光電實際控制人林秀成被國家監察委員會留置、立案調查。4月7日，三安光電收到重慶市渝中區監察委員會簽發的關于公司副董事長兼總經理林科闖被留置、立案調查的通知書。
一個月前，三安光電控股股東三安電子被申請破產重整。
目前，三安電子持有三安光電22.65%股份，已全部被司法凍結，其中62480萬股同時處于質押及多次輪候凍結狀態。
02財務分析
據官網介紹，三安光電創立于2000年11月，總部位于福建省廈門市，是一家全球知名的化合物半導體研發、制造與服務企業。
2008年，三安光電在上海證券交易所掛牌上市。
值得注意是，三安光電扣非凈利潤已連虧4年，累計虧損逾27億元。
2025年，由于主業拖累和資產減值影響，三安光電錄得2008年上市以來第一次全年虧損。
三安光電計提減值5.26億元，主要是存貨和固定資產減值。
2025年，三安光電實現營業收入179.49億元，同比增長11.45%；歸母凈利潤虧損3.53億元。今年一季度，三安光電實現營業收入29.07億元，同比下降32.59%；歸母凈利潤6749.22萬元，同比下降68.15%。
歸母凈利潤
截至2026年一季末，三安光電總資產有577.22億元，總負債226.93億元，凈資產350.28億元，資產負債率為39.32%。
《小債看市》分析債務結構發現，三安光電主要由流動負債為主，占總債務的65%。
截至相同報告期，三安光電流動負債有147.1億元，主要為短期借款，其一年內到期的短期債務合計有93.66億元。
相較于短債規模，三安光電的流動性較緊張，其賬上貨幣資金有79.72億元，無法覆蓋短債，公司存在一定短期償債壓力。
此外，三安光電還有非流動負債79.84億元，主要為長期借款，公司長期有息負債合計有33.49億元。
整體來看，三安光電剛性債務總規模有127.15億元，主要為短期有息負債，帶息債務比為56%。
融資渠道方面，作為上市公司，三安光電主要通過股權融資，此外其還通過租賃、應收賬款等方式融資。
從資產質量看，三安光電應收賬款有36.16億元，規模較大，不僅占用資金，還存在一定回收風險。
另外，三安光電存貨還有68.35億元，存在一定跌價減值風險。
總得來看，三安光電業績出現虧損，對債務和利息的保障能力惡化；流動性緊張，短期償債壓力較大；資產質量一般。
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
題圖來自 Pexels，基于 CC0 協議
本文由“小債看市”投稿資產界，并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有，未經授權，請勿轉載，謝謝！
