作者：小債看市

來源：小債看市（ID：little-bond）

孝感農商銀行不良和關注貸款增長、資產質量承壓、撥備覆蓋率下降、凈利潤下滑。

01降級

7月3日，中誠信國際公告稱，將湖北孝感農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱 “孝感農商銀行 ”）主體信用評級由A+調降至A，評級展望為穩定；將“18孝感農商二級01”、“19孝感農商二級”債券信用評級由A調降至A-。

 下調評級公告

公告顯示，受地區經濟環境波動等因素影響，孝感農商銀行不良和關注貸款增長、資產質量承壓、撥備覆蓋率下降、凈利潤下滑、盈利能力弱化、面臨資本補充壓力及房地產行業敞口加大風險管控難度等因素。

同時，中誠信國際也肯定了外部支持因素，孝感農商行作為湖北省農村信用社聯合社下屬行社之一，湖北省聯社具有較強意愿和能力在有需要時對其提供支持。

值得注意的是，這是今年本輪債市評級集中調整周期中，首次出現商業銀行主體信用評級下調。

《小債看市》統計，目前孝感農商行存續兩只二級資本債，合計存量規模3.5億元，其中“18孝感農商二級01”余額2億元、“19孝感農商二級”余額1.5億元，均采用“5+5”年期結構。

未來償債現金流

孝感農商銀行資本內生能力較弱且資產質量面臨較大下行壓力，二級資本債券可計入資本部分逐年遞減，未來面臨資本補充壓力。

目前，在行業息差收窄、資產質量承壓的大背景下，尾部中小銀行的信用等級正在被重新評估，二永債市場的信用分層格局或將進一步深化。

02財務分析

據公開資料，孝感農商銀行是一家位于湖北省孝感市的地方性股份制銀行，主要服務“三農”和中小企業。

近年來，受宏觀經濟邊際承壓影響，孝感農商銀行不良和關注貸款規模持續增加。

財務數據顯示，截至2025年末，孝感農商銀行不良貸款余額升至4.14億元，不良貸款率2.99%，較2024年末上升0.8個百分點。

受客戶還款能力弱化影響，孝感農商銀行關注類貸款余額4.28億元，占總貸款比重升至3.09%，較年初提升1.02個百分點。

同時，貸款行業、客戶集中度偏高，房地產行業信貸敞口提升風險管控難度，孝感農商銀行延展期貸款占比偏高，后續資產質量下行壓力較大。

孝感農商銀行展期、借新還舊、無還本續貸等延展期貸款合計占總貸款比重9.23%，其中包含1.05億元關注類貸款與1.65億元不良貸款。

另外，由于貸款增速較低，盈利資產規模增長緩慢，孝感農商行撥備與盈利端數據同比均出現較大幅度變化。

孝感農商行撥備覆蓋率下降至127%，撥備覆蓋程度偏弱，同時較大的撥備計提壓力將對其盈利能力和資本充足性造成負面影響。

2025年，孝感農商銀行實現凈營業收入3.60億元，同比下降51.12%；凈利潤0.36億元，同比下滑31.79%。

歸母凈利潤

盈利水平走弱進一步傳導至資本端，孝感農商銀行資本充足率降至10.52%，凈息差收窄至1.05%，成本收入比攀升至68.60%。

從經營數據看，截至2026年一季度末，孝感農商行合并口徑下資產總額為262.63億元；一季度實現凈利潤0.26億元。

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原標題： 今年首家“商業銀行”被降級！