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信實(shí)創(chuàng)辦于1989年，被評為“全國優(yōu)秀律所”、“司法部部級文明律所”，在廈門（湖里、集美）、上海、福州、泉州、龍巖、漳州、三明、莆田、寧德設(shè)有分所，在廈門大學(xué)設(shè)有分部，擁有律師300余名。微信號: FJLHXSLSSWS
消息及數(shù)據(jù)面：
美國3月CPI最新值8.5%，高于2月份的7.9%，惡性通脹進(jìn)一步加劇。數(shù)據(jù)公布當(dāng)日（12日），美元指數(shù)上漲0.32%，最高觸及100.34，鞏固了其在100整數(shù)關(guān)口以上的地位。12日至今，美國十年期國債收益率自高點(diǎn)2.836%下跌至當(dāng)前的2.6617%，跌幅17bps，相對適中，沒有改變收益率曲線的多頭結(jié)構(gòu)。由于金融市場把債券收益率看作是美聯(lián)儲加息與否的前瞻指標(biāo)，所以債券收益率下降，意味著加息預(yù)期的暫時(shí)性衰減。納斯達(dá)克趁機(jī)大漲，并且在昨日以中陽線收盤。相反，美元指數(shù)卻在昨日美盤大跌，并且收盤在99.85，低于100整數(shù)關(guān)口，回調(diào)意味明顯。伴隨美指大跌的是非美貨幣的集體反彈，比如EURUSD上漲85標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)、GBPUSD上漲144標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)、USDCAD下跌121標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)等等。從以上聯(lián)動(dòng)表現(xiàn)可以總結(jié)出，債券收益率下行，利多美股的同時(shí)利空美元指數(shù)。考慮到美國惡性通脹的局面仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在今年的加息次數(shù)（市場預(yù)期5次）只會更多不會更少。所以，美債收益率的下跌只是暫時(shí)現(xiàn)象，今年年底前沖上3%才是大概率事件。
歐央行利率決議：今日19：45，歐洲央行公布利率決議。至20:30，歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發(fā)布會。根據(jù)此前歐央行官員的表態(tài)，本次利率決議基本不會加息。甚至于，歐央行主席拉加德還會發(fā)表對于歐元區(qū)鴿派的看法，比如失業(yè)率依舊偏高、疫情的影響仍未完全消退等等。我們的預(yù)期是，在今年三季度到來之前，歐央行不可能進(jìn)行加息操作。另外，歐元區(qū)的最新CPI為7.5%，雖然低于美國的同期水平，但也處于惡性通脹狀態(tài)。之所以美國敢于在高通脹時(shí)加息，是因?yàn)槠涫I(yè)率屢創(chuàng)新低，最新值3.6%，早已滿足充分就業(yè)的基本要求。歐元區(qū)不一樣，綜合失業(yè)率6.8%，一些經(jīng)濟(jì)較差的成員國失業(yè)率甚至在10%以上，比如希臘12.8% 。加息會進(jìn)一步提高失業(yè)率，不加息高通脹還將加劇，這就是歐央行所面臨的兩難局面。從美元指數(shù)未來走勢的角度判斷，在三季度到來之前，美元指數(shù)都會因?yàn)闅W央行的鴿派而呈現(xiàn)出逐步走強(qiáng)的趨勢。
EURUSD技術(shù)面：市價(jià)接近3月7日的低點(diǎn)1.0806后迅速反抽，表明該價(jià)位的支撐作用較強(qiáng)。如果本周不跌破該價(jià)位，預(yù)計(jì)下周EURUSD將開啟一輪幅度適中的反彈。3月31日高點(diǎn)1.1183雖然是中期阻力位，但距離當(dāng)前市價(jià)1.0909太遠(yuǎn)。合理的目標(biāo)位在1.1000關(guān)口，預(yù)計(jì)在月底之前能夠觸及該價(jià)位。當(dāng)然，該目標(biāo)位只是一種預(yù)期，并不一定百分百達(dá)到。
USDJPY技術(shù)面：必須承認(rèn)，USDJPY的漲勢完全超出了我們的預(yù)期。3月7日至今，一個(gè)多月的時(shí)間，USDJPY持續(xù)上漲，只出現(xiàn)了一次顯著回調(diào)（3月29日和30日），并且在回調(diào)結(jié)束后再創(chuàng)新高。不過，我們并不建議這個(gè)時(shí)候追多USDJPY，還是要等待行情充分回調(diào)后再行參與。
美元指數(shù)走勢圖：
▲ATFX供圖
▋總結(jié)：
ATFX分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：美元多頭遠(yuǎn)未結(jié)束，下一目標(biāo)位是101關(guān)口，月底之前觸及該價(jià)位是大概率事件。需要提醒的是，美元指數(shù)上漲帶動(dòng)非美貨幣下跌的規(guī)律越來越不明顯。典型的如EURUSD，過去一個(gè)月基本保持著震蕩態(tài)勢，而同期的美元指數(shù)卻在單邊上漲。所以，我們對于非美貨幣的貶值幅度，需要抱有相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。
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