鐳射財經 作者：鐳射財經
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4月底，多家持牌消金公司披露2025年度報告。與上年相比，消金公司業績有所波動，但發展節奏均聚焦增質求穩。
據消金公司公開年報信息，截至2025年末，螞蟻消金資產總額達3122.90億元，全年實現凈利潤31.11億元，同比增長1.93%。
馬上消金實現營業收入155.34億元，實現凈利潤19.24億元，計提力度加大，風險抵補能力進一步增強。
興業消費金融總資產779.9億元，全年實現營業收入88.9億元、凈利潤12.0億元。
中銀消費金融資產總額780.22億元，凈資產93.14億元，貸款余額773.78億元，報告期內實現稅后利潤2.15億元。
中郵消費金融資產總額757.32億元，凈資產74.55 億元，報告期內，實現營業收入80.78億元，實現凈利潤7.42億元。
南銀法巴消費金融資產總額590.86億元，實現凈利潤5.06億元。2025年12月，南銀法巴消金股東南京銀行等繼續對公司增資，增資完成后公司注冊資本達60億元。寧銀消費金融貸款余額666.15億元，增幅12.84%；實現凈利潤4.11億元，增幅35.50%。
海爾消費金融2025年經營成果總體良好，資產及收入穩步提升，截至報告期末，營業總收入為35.51億元，同比增長12.09%，凈利潤為4.63億，同比增長4.05%。
北銀消費金融2025年總資產156.71億元，其中貸款余額149.60億元；實現營業收入13.24億元，凈利潤1.74億元。公司實現穩步盈利增長。
小米消金資產總額達208.07億元，實現營業收入11.80億元，凈利潤1.31億元。相比上年同期，小米消金2025年在資產“縮表”的情況下取得營收大幅增長，運營質效顯著提升。
截至2025年末，中信消金總資產達133.37億元，同比增長16.84%；營業收入9.27億元，同比增長0.71%；撥備覆蓋率較上年末提升126個百分點，風險抵御能力顯著增強。
北京陽光消費金融總資產147.80億元，凈資產13.52 億元，實現凈利潤0.35億元。
透過持牌消金各梯隊公司的業績數據，不難發現當前消金行業“穩定勝過一切”的共識逐步深化。在短期消費貸增長乏力與助貸行業規范治理雙重壓力下，持牌消金公司不再單純追求規模與息差，而是更加注重資產質量和經營效率，實現消金業務更高質量發展。
比如，寧銀消金在年度報告中提及，公司持續健全模型體系，不斷提升全流程風險管控水平，資產質量保持穩定，風險抵補能力不斷增強。與寧銀消金同步，作為持牌消金“后起之秀”，南銀法巴在線上、線下協同展業推動下，業績實現高速增長，成為持牌消金“黑馬”之一。
中郵消金則穩步推進利率下調，持續加大消費信貸服務供給，將金融服務延伸到更多客戶群體。同時強化科技賦能業務發展，打造系統性建設與關鍵技術流程革新，聚焦產品流程、客戶體驗、風險管理、資產保全等多維升級，提升管理能力與運營協同效能。
中信消金對客綜合定價同比下降90個基點，并推出息費減免、額度提升等舉措。在數智化建設方面，中信消金2025年上線“信智”大模型平臺，在運營、風控、客服等場景規模化應用數字機器人。據年報披露，公司全場景智能風控體系策略優化效率提升50%以上，模型開發效率提升55%，重點渠道授信通過率平均提升150%。
北銀消費金融持續加強風控體系建設，全面提升風險管理能力。通過優化客戶畫像、深化智能模型應用、升級反欺詐機制，不斷提升風險識別與防控水平，切實保障業務安全穩健發展。
目前，消金公司的表內業務基本上都處于滿表或者接近滿表的狀態，杠桿壓力加大，表內只能再裝進少量非常優質的資產，而擴充表內業務空間一定程度上依賴股東增資，股東增資則是一項綜合工程，增與不增都存在較大不確定性。
與此同時，消金公司助貸業務規模遭嚴管，貸款加權平均定價進一步下探，表內資產擴張須更加審慎。這就意味著，消金公司接下來的擴張之路，需要在成本、風險與合規之間找到平衡點，高成本覆蓋高風險的模式將難以為繼，行穩致遠才是穿越周期的正解。
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